最后，股票变成了755163美元，翻了75.5万倍，其它几乎都聊胜于无。

　　美国股市很赚钱，中国A股也一样，下面是A股主要指数过去10多年的涨幅，均非常惊人。

　　当前收益率虽然最高只有3.8%cq9电子，但好在是复利计算。长期看也有6%-7%的年化收益率。

　　银行存款、货币基金等的优点是收益稳定，风险极低，但银行存款最高只能做到5年收益，货币基金收益率又在实时变化，二者都无法保持长期稳定的收益率。

　　不要觉得“负利率”离我们很远，对于欧美发达国家来说，它已经不是什么新鲜事。

　　自2016年日本首次开行负利率以来，负利率持续搅动着资本市场的神经，加入“负利率阵营”的国家也在不断增多。

　　目前，仍然保持正收益率的国家只有中国、美国、加拿大、英国和俄罗斯等国家。其中，英国、加拿大以及俄罗斯，则都出现了“收益率倒挂”的情形。

　　中国人民银行原行长2019年11月在创新经济论坛上就表示：“实际上我们中国还是可以尽量避免快速地进入到负利率时代。”

　　这句话使我们对国家的货币政策更加有信心，但其实也印证了我国利率在长期来看将不断降低这个事实。

　　最直观的感受就是银行存款、货币基金收益率逐年下降，就连很多人喜欢用来存钱的余额宝，七日年化利率已经降低到了2%左右。

　　债券基金的风险也相对较小，当前收益在3%-4%。但问题也很明显，负利率针对的就是债，所有一旦进入负利率时代，它就会成为首当其冲的受害者。

　　本质是中央政府向老百姓借钱。中央政府为筹集财政资金，向社会发行的政府债券。

　　风险：主权信用，国家兜底。国泰祥和的年代，风险几乎为零。可以理解为无风险固收。

　　收益率：2021年国债的利率，3年期利率是2.84%，5年期利率是3.03%。

　　流动性：看购买方式，凭证式国债和电子式国债长期锁定，不能转让。记账式国债可以通过交易所转让给其它投资人。

　　风险：中央对地方政府有隐性的保护，所以坏账的风险极低。但近些年，国内一些地方政府盲目、无节制借钱，也存在一定的逾期的风险。

　　收益率：正规发行的1年期与5年期地方债收益率集中在4.9%-5.4%之间。

　　但也有一些地方政府通过旗下控股的投资公司发行类地方债的债券，收益率可以达到10%。可能存在较大的违约风险。

　　比如，藏在旧衣服里，或者藏在罐子里，在床底挖个洞埋着（当时农村大部分家庭还浇灌不起水泥地）……

　　风险：过去，银行发生三长两段，国家都会出面摆平，提供资金刚兑。未来，万一银行出事，50万以内本息都有银行存款保险兜底。

　　收益率：目前，大型银行基本执行基准利率（中国人民银行规定的），一年期、二年期、三年期存款基准利率分别为1.75%、2.25%、2.75%。

　　而中小型银行存款利息基本均有所上浮，一般情况下3至5年定期存款利率在3%至3.5%左右，大额存单收益率在4%左右。

　　流动性：好，活期可以直接退出。定期，在牺牲利息的情况下一般也可以提前退出。

　　银行精选：这里，需要重点推荐的是京东金融、陆金所推出的网上可以直接购买的中小银行/民营银行的存款，当前活期可以做到3%，5年期定期可以做到4.8%。

　　货币基金特点：区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

　　最具代表性的就是马云爸爸旗下支付宝推出的余额宝，很多人当活期存款、钱包使用。

　　风险：非国家刚兑的资产（国债、银行存款），投资风险主要由该投资理财产品的底层资产决定。

　　货币基金资产主要投资短期货币工具（一般期限在一年以内，平均期限120天）。比如国债、央行票据、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券（信用等级较高）、同业存款等短期有价证券。

　　收益率：货币基金是浮动性理财产品，收益率一般保持在1%-5%之间，平均在2-3%。

　　实际上，购买货币基金不一定要完全盯着余额宝，天天基金显示，目前市场有464个货币基金。当前收益率排名靠前的货币基金是这些：

　　如果你对支付宝一往情深的话，也可以直接在支付宝搜“货币基金”，找到收益率更高的产品：

　　或者通过微信“支付”菜单，进入“理财通”，点“稳健理财”，点“货币类”，也能找到收益率更好的货币基金。

　　因为年金险是寿险公司推出的，而寿险又是保险监管最严的一个板块，安全系数非常高。

　　用圈内人的话讲就是，中国的保险监管，基本可以让保险公司扛住200年一遇的大灾难。

　　收益率：平均在2.5%-4%之间，目前最高4%（未来会下调到3.5%），复利计息。

　　4%左右的复利，存20年单利就是6.01%，存60年单利就是12.39%。

　　流动性：差。一买就是几十年，中间取出就是退保，退保就严重打折，本金就有可能损失。

　　官方的说法：“银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。”

　　（2）卖理财开发的理财产品，底层一般是低风险的固收类资产，主要债类资产。

　　风险：整体风险偏低，过去以刚兑的形式出现，但在去刚兑的大潮中，潜在风险也在上升。

　　另外，银行理财的风险是分级的，不同等级风险不一，购买时候一定要注意自己所购产品的风险等级。

　　理财产品风险由低到高分为R1（谨慎型）、R2（稳健型）、R3（平衡型）、R4（进取型）、R5（激进型）五个级别。

　　R1级（谨慎型） 该级别理财产品一般由银行保证本金的完全偿付，产品收益随投资表现变动，且较少受到市场波动和政策法规变化等风险因素的影响。产品主要投资于高信用等级债券、货币市场等低风险金融产品。

　　R2级（稳健型） 该级别理财产品不保证本金的偿付，但本金风险相对较小，收益浮动相对可控。在信用风险维度上，产品主要承担高信用等级信用主体的风险。

　　R3级（平衡型） 该级别理财产品不保证本金的偿付，有一定的本金风险，收益浮动且有一定波动。在信用风险维度上，主要承担中等以上信用主体的风险。

　　R4级（进取型） 该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险较大，收益浮动且波动较大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。

　　R5级（激进型） 该级别理财产品不保证本金的偿付，本金风险极大，同时收益浮动且波动极大，投资较易受到市场波动和政策法规变化等风险因素影响。

　　现在的银行理财，普通都在推净值类产品（非固收），每日计算收益，所以当底层资产发挥不好，也会出现亏损：

　　国家跟你借钱，就是国债。地方政府跟你借，就是地方债。公司跟你借钱，就是公司债。

　　投资范围的仅限债券、央行票据、银行存款等固定收益产品，不涉及股票和可转换债券。

　　在过去十几年，短债基金的收益大概保持在3%-4%，类似货币基金。它也有一定的波动，但通常是在1%以内。

　　因为有80%是债券，所以它风险相对可控，同时呈现出低波动性的特点。又因为20%是股票，所以它又有一定的收益进攻性。

　　从历史回溯的数据看，只要不是疯牛的最高点买入（或者不下车），基本就没太多坐过山车的烦恼。

　　类似银行理财，底层资产以债类固收资产为主，跟银行自营的理财产品如出一辙。

　　风险：较低，跟银行理财类似。一个是底层资产决定的，另一个是保险公司经营一般都比较保守。

　　2020年初的时候，兴业证券旗下的基金部分统计的过去10年各类资产收益图。

　　过去10年，房子是国内累计涨幅最高的资产，接近翻倍（标普500是美国，不是国内资产）。

　　简单讲，未来核心城市的核心地段，还有一定的空间。全国普涨，恐怕难以为续了。

　　风险：除了核心城市的核心地段，经济衰退、人口负增长的三四五线城市的房子巨有较大的下跌风险。核心城市，如果不是遇到类似日本90年代经济大崩溃的话（全球看，是个例），风险较小。

　　收益率：国内经济没有出现大问题的话，未来核心城市的核心地段，大概率还能有5%以上的涨幅。

　　流动性：一般。目前很多城市卖个房，往往需要6-12个月。不过，可以通过抵押贷款获得部分流动性。

　　股票是“股份证书”的简称。这个证书，是股份制公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证，并借以取得股息和分红的一个有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。

　　简单讲，买股票就是成为公司股东，持有的股票最多，就可以控制这家公司，持有的股票超过51%，就是绝对大股东。

　　（1）一个是每年的分红。如果你买的是一家特别赚钱的公司，分红一般都不会差投资。如果是成长型公司，很多时候可能就不分红。

　　（2）另一个是赚差价。股票价格会波动，大涨之后可以卖掉赚取差价。公司业绩的持续成长，是股票上涨的根本动力。此外，市场牛市的时候，整个市场股票也会出现普涨。

　　（1）退市的风险。公司经营不善，连续3年亏损就会被强制退市。另外，股价低于1元，连续20个交易日也会被强制退市。

　　贾跃亭的乐视网是当年A股创业板的龙头股，2015年的时候曾在到179元每股。

　　以中国石油为例，2007年11月的最高点34.38元，现在已经跌到了4.86元，当前的股价不到当年十分之一。

　　赚钱的人中，巴菲特55年来的平均收益率是21%。国内，牛逼的基金经理人的平均年化收益率是15%以上。

　　贵州茅台上市以来，已经从刚上市2001年的3.36元，上涨到了现在的1586元，20年不到翻了接近500倍。

　　巴菲特曾经讲：“大部分投资者，包括机构投资者和个人投资者，早晚会发现，最好的投资股票方法是购买管理费很低的指数基金。”

　　在股票市场，指数的数据构成来自市场最有代表性的一篮子股票。著名的指数有沪深300、中证500、创业板指等。

　　答案是由专业的指数编撰公司选出来，具体他们会设定一些个条件，然后拉数据：

　　抄到什么程度？一模一样，股票的选择一样，个股占篮子规模的比例一样，动态调整的节奏也一样。当某个股票被指数开除了，指数基金立马也开除cq9电子。

　　指数编撰是公开透明的，所以你买一直指数基金，可以在指数公司的官网查到组合里的每一支股票。

　　指数每年都会进行“换血”，新老交替。当一些股票不行了，就会卸磨杀驴，被踢掉。

　　上证50，成立之初是1000点（2004年），现在涨到3123.05点，翻了3.1倍。

　　沪深300，成立之初是1000点（2004年），现在已经涨到4827.04点，翻了4.8倍。

　　中证500，成立之初是1000点（2004年），现在涨到7180.11点，翻了7.2倍。

　　另外，无脑投资：不管牛熊，每个月傻乎乎定投一些主要指数，大概率最后也能取得5-10%

　　但过去10年（2010年-2020年）再怎么上帝视角，极致择时操作，最高的回报率估计也就10年4倍，复利状态下年化15%左右。

　　如果在场外买指数基金，一般也是可以实时赎回，到账时间一般是1-2个工作日。

　　美国股市，散户只有11%，超过一万股的大单中90%都是在机构与机构投资者之间进行的。

　　中国股市，散户占到80%，他们虽然只有20%的资金，但贡献了90%的交易额，是一个非理性市场。盲目、跟风炒作是这个市场的最大特点。

　　混乱的中国股市，给了牛逼的基金经理一个如鱼得水的环境，在过去20年，大赚特赚。

　　我们讲的主动基金（股票型），一般是指公募基金（不包括私募基金），由基金经理主动择股管理的基金。

　　虽然大部分人都在亏钱，但亏钱的根源主要的都没有耐心长期持有，另外，牛市顶点买基金也是普通散户亏钱的根源。

　　但只要会简单的择时（不要在牛市顶的时候买），选择的基金不是太差，并且长期持有，一般都能实现不错的收益率。

　　2006年到现在（过去15年），主动基金（股票型）的平均年化收益率有15%。

　　2011年到现在（过去10年），主动基金（股票型）的平均收益率有8.5%。

　　但新发行的主动基金需要注意，一般都有3个月的封闭期，封闭期内不交易赎回。另外，部分主动基金会有3年的封闭期，购买的时候务必认真阅读说明书。

　　信托是一种法律行为，也是一种财产管理制度。其内涵是“受人之托，为人管业，代他人理财”。

　　在国外，一百年是指有钱人（委托人）将自己的财产委托给专业、诚信的信托机构（委托人），然后获得的收益分配给子女（受益人）。

　　但在中国，信托本质也就是一个融资工具，跟基金干的事差不多。严谨点的讲，跟私募基金差不多，运作都不是特别透明，道德风险频发。

　　既然是一个融资工具，就有底层资产，目前网叔能看到的信托底层资产有：大额企业贷、小额信贷、股票组合（类似私募基金）等等。

　　风险：国内信托牌照只有68块，非常稀缺，所以信托公司为了保牌照，在底层资产违约的情况下往往采取刚兑，所以2018年前，风险几乎为0。

　　但最近几年，经济下行，国家又在去刚兑。企业贷的违约节节攀升，连带着主要打包大额企业贷的信托公司也屡屡暴雷，信托公司快兜不住了……

　　另外，信托在操作过程中往往是重仓单类大额资产。不出事还好，出事往往带来本金的高比例损失。

　　前摩根士丹利首席策略师巴顿·比格斯著有一本世界级的奇书《财富战争与智慧》 是这样描述黄金：

　　“如果在乱世，社会体系崩坏、人人自危，饥荒来临时，黄金可能作用不大。那时候你真正需要的是几亩农田、几头奶牛、几只猛犬、几把好枪。

　　如果在1802年你投资某个资产1美元，到2013年，扣除通胀后会怎么样：

　　举个例子，张三是个做快餐的店家，因为近几年来米价波动很大，张三担心未来某天米价飙涨，最终导致他不够钱买米来经营快餐生意。

　　于是张三决定在下一季的大米收成前，先用现在价格，和米商把未来的这批米买下来！

　　现在，这种交易行为有了专门的期货交易所，并形成了一个巨大的期货交易市场。

　　既然是赌场，风险当然是无处不在的。所以，你搜一下“期货 跳楼”，就会看到几乎每一年，都会有大神级别的期货玩家因为破产而走上天台。

　　“圈内人”认为它是一种货币，可以成为在互联网上的“黄金”，是未来的世界的世界货币。

　　（1）它是人类历史上出现过的涨幅最大、持续时间最久的一个投机品，制造了无数个靠比特币一夜暴富的富豪。

　　（2）它是极高风险的投机品，不适合普通老百姓参与。胆子大的，可以用闲钱的闲钱当彩票买一个。

　　即便剩下的，大家的共识（李笑来所谓的“的共识也是共识”）还不认为是骗子的剩下0.1%的区块链，过去两年的走势也是这样的：

　　90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。

　　1、投资上有什么疑惑，可以关注公众号“网叔点财”直接在文章下面留言，能答的，叔会解答。

　　2、留言的时候，不要问”在吗？“后台没有客服恭候，请直接留下完整问题，叔会集中时间解答。

　　网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。cq9电子cq9电子cq9电子